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거의 130년 동안 General Electric은 미국 최대의 제조업체 중 하나였습니다. 이제는 무너지고 있습니다.
미국의 독창성을 상징하는 이 산업 강국은 제트 엔진에서 전구, 주방 가전제품, 엑스레이 기계에 이르기까지 다양한 제품에 자신만의 흔적을 남겼습니다. 이 대기업의 혈통은 Thomas Edison으로 거슬러 올라갑니다. 한때 상업적 성공의 정점이었던 이곳은 안정적인 수익, 기업력, 끊임없는 성장 추구로 유명합니다.
그러나 최근 몇 년 동안 제너럴일렉트릭(GE)이 사업 운영을 줄이고 막대한 부채를 상환하려고 노력하면서 그 광범위한 영향력이 문제가 됐다. 이제 래리 컬프(Larry Culp) 회장 겸 CEO가 '결정적 순간'이라고 부른 이 순간, 제너럴일렉트릭은 스스로를 무너뜨림으로써 가장 큰 가치를 발휘할 수 있다는 결론을 내렸다.
GE헬스케어는 2023년 초 분사를 계획하고 있으며, 재생에너지와 전력 사업부는 2024년 초에 새로운 에너지 사업을 구성할 예정이라고 화요일 밝혔다. 남은 사업은 GE가 항공에 집중하고 컬프가 주도하게 된다.
컬프는 성명을 통해 "세계는 항공, 의료, 에너지 분야의 가장 큰 과제를 해결하기 위해 최선을 다할 것을 요구하고 있으며 그럴 가치가 있다"고 말했습니다. "업계를 선도하는 3개의 글로벌 상장 기업을 설립함으로써 각 회사는 보다 집중적이고 맞춤형 자본 배분과 전략적 유연성의 혜택을 누릴 수 있으며 이를 통해 고객, 투자자 및 직원의 장기적인 성장과 가치를 촉진할 수 있습니다."
GE의 제품은 라디오, 케이블, 비행기, 전기, 의료, 컴퓨팅, 금융 서비스 등 현대 생활의 모든 구석구석에 침투해 왔습니다. 다우존스산업평균지수의 원래 구성요소 중 하나인 이 주식은 한때 미국에서 가장 널리 보유된 주식 중 하나였습니다. 금융위기 이전인 2007년, General Electric은 시장가치 기준으로 Exxon Mobil, Royal Dutch Shell, Toyota와 함께 세계 2위의 회사였습니다.
그러나 미국의 거대 기술 기업들이 혁신의 책임을 맡으면서 General Electric은 투자자들의 호감을 잃었고 발전도 어려워졌습니다. Apple, Microsoft, Alphabet 및 Amazon의 제품은 현대 미국 생활의 필수적인 부분이 되었으며 시장 가치는 수조 달러에 달했습니다. 동시에 General Electric은 수년간의 부채, 시기적절하지 않은 인수, 부실한 운영으로 인해 침식되었습니다. 현재 이 회사의 시장 가치는 약 1,220억 달러에 달합니다.
웨드부시증권(Wedbush Securities)의 댄 아이브스(Dan Ives) 전무이사는 월스트리트에서는 분사가 오래 전에 이뤄졌어야 했다고 믿고 있다고 말했다.
아이브스는 화요일 워싱턴 포스트에 이메일을 통해 이렇게 말했습니다. “제너럴 일렉트릭(GE), 제너럴 모터스(GM), IBM과 같은 전통적인 거대 기업들은 시대의 흐름을 따라잡아야 합니다. 왜냐하면 이들 미국 기업들은 거울을 들여다보면 성장이 지체되고 비효율적이라는 것을 알기 때문입니다. “이것은 GE의 오랜 역사의 또 다른 장이자 새로운 디지털 세계 시대의 신호입니다.”
전성기 시절 GE는 혁신과 기업 우수성의 대명사였습니다. 초자연적인 리더인 잭 웰치(Jack Welch)는 직원 수를 줄이고 인수를 통해 적극적으로 회사를 발전시켰습니다. 포춘지에 따르면 웰치가 1981년 취임했을 당시 제너럴 일렉트릭(General Electric)의 가치는 140억 달러였으며, 약 20년 뒤 그가 퇴임할 당시 그의 자산은 4000억 달러가 넘었다.
기업의 사회적 비용을 고려하지 않고 이익에 집중하는 임원이 존경받던 시대에 그는 기업 권력의 화신이 됐다. 파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 그를 “주주 가치 운동의 아버지”라고 불렀고, 1999년 포춘(Fortune)지는 그를 “세기의 경영자”로 선정했습니다.
2001년에 경영진은 Welch가 건설한 대부분의 건물을 점검하고 회사의 전력 및 금융 서비스 운영과 관련된 막대한 손실을 처리해야 했던 Jeffrey Immelt에게 넘겨졌습니다. 이멜트의 16년 재임 기간 동안 GE의 주식 가치는 4분의 1 이상 감소했습니다.
2018년 컬프가 인수할 당시 GE는 이미 가전제품, 플라스틱, 금융 서비스 사업을 매각한 상태였습니다. MissionSquare Retirement의 최고 투자 책임자인 Wayne Wicker는 회사를 더욱 분할하려는 움직임은 Culp의 "지속적인 전략적 초점"을 반영한다고 말했습니다.
"그는 자신이 물려받은 일련의 복잡한 사업을 단순화하는 데 계속 초점을 맞추고 있으며, 이번 움직임은 투자자들에게 각 사업 단위를 독립적으로 평가할 수 있는 방법을 제공하는 것 같습니다."라고 Wick은 Washington Post에 이메일을 통해 말했습니다. “. "각 회사는 자체 이사회를 갖게 될 것이며, 주주 가치를 높이려고 노력하면서 운영에 더 집중할 수 있습니다."
General Electric은 2018년 다우존스 지수에서 자리를 잃고 블루칩 지수에서 Walgreens Boots Alliance로 대체되었습니다. 2009년 이후 주가는 매년 2%씩 하락했다. 이와 대조적으로 CNBC에 따르면 S&P 500 지수의 연간 수익률은 9%입니다.
발표문에서 제너럴일렉트릭은 2021년 말까지 부채를 750억 달러 줄이겠다고 밝혔으며, 남은 부채는 총 650억 달러에 이른다. 그러나 CFRA Research의 주식 분석가인 Colin Scarola에 따르면 회사의 부채는 여전히 새로운 독립 회사를 괴롭힐 수 있습니다.
스칼로라는 화요일 워싱턴 포스트에 보낸 이메일 논평에서 "제너럴 일렉트릭(GE)이 과도한 차입금을 줄이기 위해 수년 동안 사업을 매각해왔기 때문에 이번 분리는 충격적이지 않다"고 말했다. "분할 이후의 자본 구조 계획은 제공되지 않았지만 이러한 유형의 재편성에서 종종 발생하는 것처럼 분사 회사가 GE의 현재 부채를 과도하게 부담하게 되더라도 놀라지 않을 것입니다."
General Electric 주가는 화요일에 약 2.7% 상승한 $111.29로 마감했습니다. MarketWatch 데이터에 따르면 2021년 주가는 50% 이상 상승했습니다.